شنغهاي / سنغافورة (رويترز) – تركت الصين أسعار الإقراض القياسية دون تغيير للشهر التاسع على التوالي في مايو أيار (مايو) يوم الاثنين ، تماشيا مع توقعات السوق ، حيث أدى ضعف اليوان واختلافات العوائد مع الولايات المتحدة إلى الحد من فرصة حدوث ارتفاع كبير في أسعار الفائدة. ارتفاع معدل. .
أشارت مجموعة من البيانات من الشهر الماضي أو نحو ذلك ، بما في ذلك مؤشرات أبريل الأسبوع الماضي ، إلى فقدان الاقتصاد الزخم بعد الارتداد الأولي بعد كوفيد وأثار الآمال في مزيد من إجراءات التيسير.
ولكن نظرًا لمخاطر تدفقات رأس المال الخارجة التي يمكن أن تضر أكثر بانزلاق اليوان ، يتوقع بعض المحللين الآن أن يقوم بنك الصين الشعبي (PBOC) بتخفيض مقدار الأموال التي يتعين عليه تخصيصها كخطوة سياسية مقبلة.
في وقت سابق اليوم ، بلغ سعر الفائدة الرئيسي للإقراض لمدة عام في الصين 3.65٪ ، في حين بلغ معدل الفائدة الأساسي لخمس سنوات 4.30٪.
في استطلاع أجرته رويترز على 26 مراقبا للسوق الأسبوع الماضي ، توقع 23 عدم حدوث تغيير في الأسعار لهذا الشهر.
وقال الاقتصاديون في جولدمان ساكس: “على الرغم من ضعف أبريل ، إلا أن هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5٪ لا يزال في متناول اليد ولا نتوقع من صانعي السياسة إطلاق العنان لتحفيز كبير لأن قضايا مثل مخاطر الأصول وبطالة الشباب تتطلب نهجًا أكثر استهدافًا”. ملحوظة.
“في إطار السياسة النقدية ، ستكون إجراءات المؤشر مثل خفض نسبة متطلبات الاحتياطي أكثر احتمالية من تخفيضات أسعار السياسة هذا العام نظرًا للفرق الواسع بالفعل في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والصين وضغط انخفاض قيمة الرنمينبي.”
تراجع اليوان الصيني إلى 7 دولارات مهمة نفسيا الأسبوع الماضي وسجل أدنى مستوى في خمسة أشهر. فقد انخفض بنسبة 5٪ عن أعلى مستوى له في أواخر يناير.
في الوقت نفسه ، اتسعت فجوة العائد بين السندات الحكومية الصينية الرئيسية لأجل 10 سنوات ونظيراتها الأمريكية على مدى شهرين.
جاءت قرارات LPR المستقرة بعد أن حافظ بنك الشعب الصيني (PBOC) على استحقاق قروض تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل (MLF) مع الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي.
يعمل معدل MLF كدليل إلى LPR وغالبًا ما تستخدم الأسواق السعر متوسط الأجل كمقدمة لأي تغييرات في معايير الائتمان.
قال الاقتصاديون في كابيتال إيكونوميكس الأسبوع الماضي إن هدف البنك المركزي هو التأكد من أن نمو الائتمان ، الذي انخفض في أبريل ، لن يقلل كثيرا من “إعادة فتح التحفيز لتلاشي الطلب على الائتمان”.
وقالوا “يمكن تحقيق ذلك على الأرجح دون تخفيضات في أسعار الفائدة ، ونعتقد أن بنك الشعب الصيني سيحاول تجنبها”.
“الجانب السلبي لخفض LPR هو أنه يقلل من العوائد على دفتر قروض البنوك الحالي ، مما يزيد الضغط على هوامش صافي الفائدة ، والتي هي بالفعل منخفضة للغاية.”
وقالوا إن بنك الشعب الصيني يمكن أن يستخدم أدوات أخرى مثل تخفيضات نسبة الفائدة على الودائع وتوجيه نافذة معدل الإيداع وضخ السيولة للمساعدة في تقليل تكاليف التمويل.
يتم تعيين LPR ، الذي تفرضه البنوك عادةً على أفضل عملائها ، من قبل 18 بنكًا تجاريًا معينًا تقدم الأسعار المقترحة إلى البنك المركزي كل شهر.
تعتمد معظم القروض الجديدة والمستحقة في الصين على LPR لمدة عام واحد ، بينما يؤثر معدل الخمس سنوات على تكلفة الرهون العقارية. خفضت الصين كلا من LPRs في أغسطس 2022 لتعزيز الاقتصاد.
شارك في التغطية ويني تشو وتوم ويستبروك. تحرير توم هوغ
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.
